中国のレアメタル輸出禁止でヴァンエックのREMX ETFが押し上げられる可能性

米国と中国の間の緊張はレアアース金属価格の大幅な上昇をサポートする可能性があり、これはバンエック・レア・アース・アンド・ストラテジック・メタルズUCITS ETF（REMX）などのETFにとって恩恵となる可能性がある。

ゲルマニウム鉱石は希少で、亜鉛生産量と石炭飛灰の副産物です。 中国は世界のゲルマニウムの約60％を生産している。 別の金属であるガリウムは、アルミニウム製造の主成分であるボーキサイトの加工から得られます。 中国は世界のガリウムの80％以上を生産している。

ゲルマニウムとガリウムは、光ファイバー ケーブルや 5G 通信マストから軍事グレードの熱画像、レーザー、LED、衛星用ソーラー パネル、電気自動車エンジンの希土類磁石に至るまで、多くのハイテク用途に使用されています。 多くの半導体にはゲルマニウムとガリウムが必要です。

米国は戦略的にゲルマニウムを備蓄しているが、ガリウムの在庫はない。 中国政府の最近の動きにより、非流動性のゲルマニウムとガリウムの価格が上昇し、入手可能性が低下するだろう。 一方、中国によるレアアース金属の管理により、周期表にある15種のランタニドを含む17種のレアアース金属が入手可能となり、スカンジウムとイットリウムの価格が高騰する可能性がある。

7月3日、中国当局は国家安全保障上の理由からガリウムとゲルマニウムの輸出制限を発表した。 この動きは重要ではあったが、金属の軍事技術用途を考慮すると予想外ではなかった。 米国との関係が悪化し続ける中、今回の制限は中国にとって第一歩となる可能性がある。

中国の人口と過去数十年の成長により、中国は世界有数の一次産品消費国となった。 中国は何年もかけて戦略的合弁事業や一次産品生産国への投資を通じて世界中で原材料の供給を確保してきた。

中国は世界のレアアース金属の生産と加工において支配的な地位を占めている。

グラフ 1: 2022 年時点での世界のレアアース生産量の国別分布

出典: 統計局

図表 1 は、2022 年のレアアース金属生産における中国の 70% の市場シェアを示しています。レアアース金属は非流動性の商品であり、世界の商品先物取引所では取引されていません。 ただし、これらは多くの現在および新興テクノロジーをサポートする原材料です。

中国のゲルマニウムとガリウムの輸出制限が、米国とその同盟国を中国の管理下にある重要な商品から切り離す第一歩だとすれば、次はレアアース金属となる可能性がある。

米国政府は、重要な鉱物の米国製サプライチェーンの確保に関する2022年2月のファクトシートを発行しました。 米国と欧州は、国内生産と戦略的購入を通じてこれらの商品を蓄積しようと躍起になっている。

しかし、レアアース金属に影響を与える中国の輸出規制により、価格が高騰し、入手可能性が低下する可能性がある。

MVIS グローバル レアアース/戦略的金属指数を追跡する REMX は、現在、レアアースおよびその他の戦略的金属を生産および加工する 28 社に投資しています。

出典: ヴァンエック

現在、約35.1％が中国企業に投資されている。 ただし、REMX はオーストラリアと米国の生産者および加工業者に 48.8% 以上を投資しています。

2021年9月に総経費率（TER）0.59％でスタートしたREMXは、1億3,900万ドルの運用資産（AUM）を集めました。

中国がレアアース金属の輸出制限を発表した場合、投資家が金属価格の高騰と入手困難になる可能性を認識し、REMX価格が急騰する可能性がある。

この記事はもともとETF.comに掲載されたものです